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La crise immobilière chinoise s’aggrave alors que les grands promoteurs de Shanghai font défaut

La crise immobilière chinoise s'aggrave alors que les grands promoteurs de Shanghai font défaut

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Le groupe Shimao, basé à Shanghai, n’a pas payé les intérêts et le principal d’une obligation d’un milliard de dollars due dimanche, selon un dépôt de la société à la bourse de Hong Kong. L’obligation n’avait pas de période de grâce pour le principal, selon son document d’offre.

Le secteur immobilier chinois passe d’une crise à l’autre depuis 2020, lorsque Pékin a commencé à sévir contre les emprunts excessifs des promoteurs dans le but de maîtriser leur endettement élevé et de freiner l’emballement des prix de l’immobilier.

Les problèmes se sont considérablement aggravés l’automne dernier lorsque Evergrande – le deuxième plus grand promoteur immobilier en Chine – a commencé à se démener pour lever des fonds pour rembourser les prêteurs. L’entreprise assiégée est le promoteur immobilier le plus endetté de Chine avec quelque 300 milliards de dollars de dettes. Il a été qualifié de défaillant par Fitch Ratings en décembre.
Selon les estimations de Moody’s plus tôt cette année, le groupe Shimao a une grande quantité de dettes venant à échéance en 2022, dont 1,7 milliard de dollars d’obligations détenues par des investisseurs internationaux, 8,9 milliards de yuans (1,4 milliard de dollars) d’obligations détenues par des investisseurs chinois, et “important” prêts bancaires offshore.
Un couple de personnes âgées passe devant un panneau devant la tour Shimao, développée par Shimao Group Holdings Ltd., à Shanghai, en Chine, le samedi 8 janvier 2022.

Fondée par l’entrepreneur Hui Wing Mau en 2001, Shimao développe des projets résidentiels et hôteliers à grande échelle à travers le pays. Il possède Shanghai Shimao International Plaza, l’un des plus hauts gratte-ciel situé au cœur de Shanghai.

En mars, la société estimait que son bénéfice net 2021 avait plongé d’environ 62% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’environnement “difficile” auquel est confronté le secteur immobilier. Il a ensuite retardé la publication de ses résultats 2021, citant les blocages à Shanghai.

“En raison des changements importants de l’environnement macro du secteur immobilier en Chine depuis le second semestre 2021 et de l’impact du Covid-19, le Groupe a connu une baisse notable de ses ventes contractuelles ces derniers mois, qui devrait se poursuivre à court terme jusqu’à ce que le secteur immobilier en Chine se stabilise”, a déclaré Shimao dans le dossier dimanche.

La société a ajouté qu’elle tentait de parvenir à des « résolutions à l’amiable » avec ses créanciers sur son incapacité à effectuer des paiements en principal sur d’autres plates-formes offshore. dette. En l’absence d’accord, les créanciers pourraient contraindre l’entreprise à accélérer les remboursements.

Depuis l’insolvabilité d’Evergrande, une série de développeurs de premier plan dans le pays ont fait défaut sur leurs dettes, dont Fantasia et Kaisa.

Les problèmes de l’industrie ont été exacerbés par la politique zéro Covid de Pékin et le ralentissement de l’économie. La Chine a placé plusieurs de ses grandes villes – y compris Shanghai – sous stricte verrouillage plus tôt cette année pour lutter contre l’augmentation des cas de Covid, affectant gravement l’activité commerciale.

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Basé à Pékin Sunac China, l’un des plus grands développeurs du pays, a accusé le mois dernier l’épidémie de Covid de blesser “de manière significative” ses ventes en mars et avril et exacerbant encore sa pénurie de liquidités. Dans le même temps, le développeur a admis qu’il avait fait défaut sur une obligation en dollars.

Vendredi, une enquête de la China Index Academy – une société de recherche immobilière – a montré que les prix des logements neufs dans 100 villes ont chuté de plus de 40% au premier semestre de cette année, par rapport à la même période l’an dernier.

Les autorités tentent d’endiguer l’hémorragie. Ils ont intensifié leurs efforts pour relancer les ventes de logements en abaissant les taux hypothécaires et en assouplissant les règles sur les achats de logements. Certains promoteurs ont trouvé des moyens imaginatifs de stimuler les ventes, allant de l’acceptation de céréales ou d’ail comme acompte à l’offre de porcs comme incitation aux acheteurs.

Bien qu’il y ait des signes que les ventes ont diminué de manière moins spectaculaire en juin que les mois précédents, la route vers la reprise du secteur immobilier sera probablement “assez cahoteuse”, car Pékin reste attaché à son approche zéro-Covid, ont déclaré les analystes de Nomura dans une note lundi.

Evergrande, quant à lui, se prépare un vaste plan de restructuration de la dette mené par le gouvernement. Le développeur prévoit de présenter ses propositions avant la fin de ce mois.

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